特约记者钱伯彦策略吧
欧洲央行周四宣布下调欧元区三大关键利率，其中存款机制利率下调25个基点至3.50%，主要再融资利率和边际借贷利率均下调60个基点至3.65%和3.90%。新利率将于9月18日生效。
这是欧洲央行今年以来第二次降息。6月7日，欧洲央行宣布降息25个基点，成为继加拿大之后第二个进入降息周期的主要发达经济体。欧洲央行在2022年7月至2023年9月期间曾连续10次加息，累计加息幅度达450个基点。
欧洲央行周四在宣布降息的同时再次强调通胀风险依然存在，并表示尽管投资者预计到今年年底欧央行还将进一步放松货币政策，但其不会预先承诺未来几个月的具体利率路径。
“由于工资仍在快速上涨，通胀率仍居高不下策略吧，委员会决心确保通胀率及时恢复至2%的中期目标，将在实现这一目标所需的时间内保持政策利率足够紧缩。”欧洲央行在会后发布的声明中称。
欧盟统计局数据显示，8月，欧元区通胀初值已降至2.2%，较7月的2.6%及去年8月的5.2%降幅明显；扣除能源与食品价格的核心通胀率为2.8%，较7月的2.9%略微收窄。
欧洲央行在声明中指出，通胀可能在今年下半年再次抬头，预计2024年通胀率为2.5%，和6月时的预测持平，但核心通胀率为2.9%，比上次预估高出0.1个百分点。
与此同时，欧洲央行还下调了2024年、2025年及2026年GDP增速预期，预计2024年GDP增长0.8%，2025年增长1.3%，2026年增长1.5%，均较6月时的预估下调了0.1个百分点。
根据市场定价策略吧，交易员预计，欧洲央行将在今年年底前累计降息64个基点，显示出市场对欧元区经济前景的担忧加剧。最新数据显示，8月欧元区制造业采购经理指数（PMI）终值为45.8，虽然略高于初步估计的45.6，但仍处于收缩区间。自2022年7月以来，欧元区制造业活动持续处于萎缩状态。
尤其令人担心的是，作为欧洲经济的“火车头”，德国经济表现堪忧。慕尼黑经济研究所发布的数据显示，经季节调整后，德国8月商业景气指数从87点降至86.6点，创6个月来的最低水平，且该指数已连续4个月下滑。
今年年内欧洲央行还将召开两次政策会议，分别在10月和12月。分析师对欧洲央行接下来是否会连续降息的看法存在分歧。
标普全球首席欧洲、中东和非洲地区经济学家西尔万·布罗耶尔（Sylvain Broyer）表示，由于工资增长远远超过生产率，且服务业通胀再次回升，欧洲央行没有理由在现阶段加快降息步伐或承诺进一步降息。
凯投宏观首席欧洲经济学家安德鲁·肯宁汉（Andrew Kenningham）认为，欧洲央行可能会在10月的政策会议上维持利率不变，直到12月再降息。
瑞穗银行高级经济学家柯林·阿什（Colin Asher）则表示，通胀风险的下行以及经济增长的乏力让欧洲央行能够在接下来的几次会议中继续降息。他预计，欧洲央行10月、12月都有可能采取行动，未来的政策重点在于如何控制借贷成本的下降速度。
此次降息之后，美欧两大经济体之间的利差进一步扩大至175个基点。目前美联储仍将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%。
市场普遍预计，鉴于美国经济和就业出现明显降温势头，美联储将在下周开启四年半来的首次降息。截至北京时间周五7:00策略吧，芝加哥商品交易所的利率观察工具FedWatch数据显示，美联储下周降息25个基点的概率为72%，降息50个基点的概率为28%。
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