金领速配华泰期货玻璃纯碱周报：持续压缩供给，玻碱震荡偏弱

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　来源：华泰期货

　　作者：邝志鹏

　　市场分析

　　玻璃方面：本周玻璃主力合约明显回落，现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1125元/吨，环比下跌26.73元/吨，成交重心下移。供应方面，本周浮法玻璃企业平均开工率74.86%，环比下降0.14%，产能利用率79.29%，环比下降0.27%。需求方面，本周浮法玻璃市场需求仍偏弱，下游低价刚需采购为主。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存存6330.3万重箱，环比增长0.09%。

　　供需与逻辑：目前玻璃供需矛盾依旧较大，高库存压力尚未缓解，近期伴随玻璃价格下跌，玻璃厂冷修计划增多，然而要想解决高库存困境，后期需要玻璃厂继续加大冷修力度，并且保持长期亏损，完成产能出清，后期关注玻璃冷修和淡季消费情况。

　　纯碱方面，本周纯碱主力合约震荡下行，供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率82.68%，环比下降2.12%；产量72.08万吨，环比下降2.5%。需求方面，轻碱好于重碱，盘面下跌下游积极补库。库存方面，本周国内纯碱厂家库存在164.44万吨，环比下降3.68%，库存有所去化。

　　供需与逻辑：由于碱厂主动降负荷，纯碱供需矛盾尚未进一步激化，然而高库存始终压制价格，考虑到后期浮法玻璃减产预期增加，纯碱消费可能再次走弱，纯碱价格面临较大压力，后期关注下游消费变化。

　　策略

　　玻璃方面：震荡偏弱

　　纯碱方面：震荡

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　风险

　　宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化、玻璃产线点火及产区供给扰动等。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。

期货开户选华泰，专业可信赖